اوراق سفارش ساخت (استصناع)
از اوراق سفارش ساخت برای تأمین مالی ساخت داراییها استفاده میشود. بر اساس مدل فعلی انتشار اوراق سفارش ساخت، وجه ناشی از انتشار اوراق (که حداکثر به اندازه هزینه ساخت دارایی میتواند باشد) بر خلاف سایر اوراق، به صورت تدریجی و با پیشرفت ساخت دارایی در اختیار متقاضی تأمین مالی قرار خواهد گرفت.
اوراق سفارش ساخت عمدتاً مناسب چه شرکتهایی است؟
اغلب شرکتهای پروژه و شرکتهایی که دارای طرح توسعه هستند و داراییهای مورد نیاز آنها از پیش به صورت ساخته شده وجود ندارد (مثلاً نیروگاه در حال ساخت که نیاز به تهیه توربین دارد یا پتروشیمی که نیاز به سفارش کمپرسور دارد) یا متقاضیان تهیه داراییهای سفارشیساز (مانند شرکت حملونقل که سفارش کشتی اختصاصی داده است)، استفاده کننده از این اوراق هستند.
چه نوع داراییهایی میتوانند مبنای انتشار اوراق قرار بگیرند؟
هر دارایی که امکان ساخت و تحویل آن در زمانبندی مورد نظر بانی وجود داشته باشد، میتواند مبنای انتشار اوراق باشد؛ به جز داراییهایی که بهصورت انبوه و مستمر در کوتاهمدت تولید میشوند.
آیا دارایی در حال ساخت باید بیمه شود؟
بله. از زمان شروع ساخت تا پایان سررسید اوراق، دارایی باید تحت پوشش بیمه مناسب و کامل باشد، از جمله بیمه مسئولیت مدنی و بیمه تمامخطر. هزینه بیمه بر عهده شرکت بانی اوراق است.
آیا گرفتن مجوزهای لازم برای ساخت الزامی است؟
بله. بانی باید تمام مجوزهای قانونی لازم برای ساخت دارایی را از مراجع ذیربط دریافت کرده باشد.
حداقل و حداکثر تامین مالی با استفاده از این روش چقدر است؟
از نظر مقررات حداقل مبلغ تأمین مالی از این روش برابر 10 میلیارد تومان است. لیکن با توجه به عرف بازار سرمایه و توجیهپذیر بودن هزینههای ثابت، حداقل مبلغ تأمین مالی 100 میلیارد تومان و حداکثر آن معادل هزینه ساخت دارایی یا داراییهای مبنای انتشار خواهد بود.
فرآیند انتشار اوراق با این روش چقدر زمان میبرد؟
معمولاً حدود 5 ماه پس از شروع فرآیند، انتشار اوراق انجام شده و منابع مالی به دست شرکت خواهد رسید.
حداکثر و حداقل دوره تامین مالی با این روش چقدر است؟
از نظر قوانین و مقررات سررسید اوراق نمیتواند بیش از 80 درصد از مجموع دوره ساخت و عمر اقتصادی پیشبینی شده برای دارایی باشد. با این حال مطابق عرف بازار بدهی، حداقل دوره تأمین مالی از طریق این روش 3 سال و حداکثر 5 سال است.